原標(biāo)題：馬云入局白云山：白云山融資百億 引入阿里做大電商

　　白云山的定增方案因?yàn)轳R云的入局而廣受關(guān)注。

　　白云山在近日對(duì)外發(fā)布了《非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》和2015年度員工持股計(jì)劃，擬募集100億元資金。在新聞發(fā)布會(huì)上，廣藥集團(tuán)董事長(zhǎng)李楚源對(duì)本次非公開(kāi)發(fā)行方案內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)解讀，馬云的云鋒基金也赫然出現(xiàn)在定增名單當(dāng)中。

　　這是白云山上市以來(lái)的首次股權(quán)融資，同時(shí)，100億元的融資規(guī)模也創(chuàng)下了A股醫(yī)藥公司定增規(guī)模的新紀(jì)錄。此次融資吸引了廣藥集團(tuán)、廣州國(guó)發(fā)、廣州城發(fā)等國(guó)資背景的投資者，云鋒基金成為廣州國(guó)資系統(tǒng)之外唯一的戰(zhàn)略投資者。

　　云鋒基金對(duì)此次投資保持樂(lè)觀態(tài)度。1月20日，云鋒基金董事總經(jīng)理孔玥茹在接受記者采訪時(shí)表示，健康醫(yī)療是云鋒基金最主要的投資方向之一，云鋒基金看好白云山發(fā)展和未來(lái)中藥市場(chǎng)的前景。

　　一直謀劃布局大健康產(chǎn)業(yè)的馬云，顯然并不滿(mǎn)足于只是資金投入。在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，白云山與阿里健康還簽署了合作意向書(shū)，雙方在醫(yī)藥電商、大健康產(chǎn)品及醫(yī)療健康服務(wù)三個(gè)方面達(dá)成合作意向。

　　“廣藥集團(tuán)未來(lái)將在新醫(yī)改、電子商務(wù)等多個(gè)業(yè)務(wù)上，同云鋒基金展開(kāi)戰(zhàn)略合作。”李楚源公開(kāi)表示。

　　綠盒涼茶未獲融資支持

　　根據(jù)方案，本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票合計(jì)不超過(guò)41946.31萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為23.84元/股，募集資金總額不超過(guò)100億元，募集資金將全部用于增資王老吉大健康產(chǎn)業(yè)(40億元)、“大南藥”研發(fā)平臺(tái)建設(shè)(15億元)、“大南藥”生產(chǎn)基地一期建設(shè)(10億元)、增資廣州醫(yī)藥有限公司(10億元)、信息化平臺(tái)建設(shè)等項(xiàng)目(2億元)及補(bǔ)充流動(dòng)資金(23億元)。

　　本次募集資金中，王老吉大健康為投資的主要方向。白云山的資金分配計(jì)劃顯示，增資王老吉的資金，將以王老吉為平臺(tái)整合公司內(nèi)部大健康資源，加強(qiáng)品牌、渠道建設(shè)，優(yōu)化生產(chǎn)布局，以提升公司“大健康”板塊的資產(chǎn)獨(dú)立完整及綜合盈利能力。

　　“隨著王老吉紅罐裝潢一審在廣東省高院獲得勝訴，白云山對(duì)王老吉未來(lái)的發(fā)展很看重，百億募資投向王老吉大健康是重頭戲。”廣藥集團(tuán)辦公室人士對(duì)記者說(shuō)道。

　　“王老吉”商標(biāo)對(duì)于白云山，意義非凡，已絕非一款涼茶飲料那么簡(jiǎn)單。2012年5月，王老吉大健康被許可使用“王老吉”商標(biāo)，隨后，王老吉大健康開(kāi)展了布局產(chǎn)能、組建銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、鋪設(shè)銷(xiāo)售渠道等積極舉措。近年間，王老吉大健康銷(xiāo)售收入扶搖直上，2012年、2013年、2014年1-9月，其分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入17.13億元、64.24億元、58.22億元，增速明顯。

　　在此背景下，2015年初，坊間曾傳言猜測(cè)，白云山意欲分拆王老吉獨(dú)立上市，但白云山對(duì)此傳聞專(zhuān)門(mén)發(fā)布澄清公告，進(jìn)行否認(rèn)。

　　特別值得關(guān)注的是，雖然同屬?zèng)霾铇I(yè)務(wù)，但生產(chǎn)綠盒涼茶的合資公司王老吉藥業(yè)并未獲得此輪融資的支持。

　　云鋒基金現(xiàn)身

　　本次定增，最大的亮點(diǎn)莫過(guò)于云鋒基金的現(xiàn)身。

　　本次發(fā)行對(duì)象為白云山控股股東廣藥集團(tuán)、添富-定增盛世專(zhuān)戶(hù)66號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、廣州國(guó)資發(fā)展控股有限公司、廣州基金旗下的廣州國(guó)壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)、上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司擬設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)投資主體等5家特定對(duì)象。

　　上述5家均以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額分別約為34.95億元、5.05億元、30億元、25億元、5億元，認(rèn)購(gòu)股份鎖定期36個(gè)月。

　　其中，添富-定增盛世66號(hào)的委托人為公司2015年度員工持股計(jì)劃，該員工持股計(jì)劃由包括公司董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及在公司、下屬企業(yè)及關(guān)聯(lián)企業(yè)工作的員工認(rèn)購(gòu)。

　　除云鋒投資外，廣藥集團(tuán)、廣州國(guó)發(fā)、廣州城發(fā)均為國(guó)資背景。云鋒投資為上海云鋒擬籌建和管理的為認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)投資主體，作為廣州國(guó)資系統(tǒng)之外唯一的戰(zhàn)略投資者，云鋒投資參與了白云山的百億再融資。

　　云鋒基金方面對(duì)此次合作分外樂(lè)觀。“健康醫(yī)療是云鋒基金最主要的投資方向之一，云鋒基金在互聯(lián)網(wǎng)、健康醫(yī)療方面的布局對(duì)白云山公司本身的發(fā)展有幫助。云鋒基金看好未來(lái)中藥市場(chǎng)發(fā)展前景。白云山有很多中藥的老字號(hào)，在中成藥、保健產(chǎn)品的生產(chǎn)研發(fā)以及品牌運(yùn)營(yíng)等方面將有很大的發(fā)展?jié)摿Α！睂O玥茹對(duì)記者說(shuō)道。

　　據(jù)記者獲悉，早在一年前，云鋒基金便已對(duì)白云山作了深入研究。“云鋒高層前來(lái)廣州拜訪，當(dāng)時(shí)就想?yún)⑴c白云山的增發(fā)。不過(guò)，直到這次，雙方才真正展開(kāi)了合作。”一位不愿具名的白云山內(nèi)部人士對(duì)記者透露。

　　在廣藥集團(tuán)方面看來(lái)，引入了云鋒投資及員工持股，對(duì)廣藥的國(guó)企改革意義重大。“本來(lái)白云山是單純的由國(guó)資控股45%，剩余股份全部為二級(jí)市場(chǎng)證券。”廣藥集團(tuán)辦公室人士向記者表示。

　　而除了資金投入之外，馬云還表現(xiàn)出了布局大健康產(chǎn)業(yè)的野心。在發(fā)布會(huì)當(dāng)天，白云山與阿里健康簽署了《合作意向書(shū)》，雙方在醫(yī)藥電商、大健康產(chǎn)品及醫(yī)療健康服務(wù)三個(gè)方面達(dá)成合作意向。

　　馬云的醫(yī)藥電商野心

　　馬云對(duì)于大健康產(chǎn)業(yè)的野心，眾人皆知。

　　在過(guò)去幾年中，隨著電子商務(wù)的發(fā)展及國(guó)內(nèi)政策的松綁，醫(yī)藥電商市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。除阿里健康之外，目前京東商城和一號(hào)店等電商巨頭紛紛進(jìn)入醫(yī)藥電商領(lǐng)域。

　　阿里健康的前身為中信集團(tuán)旗下中信二十一世紀(jì)有限公司。2014年初，阿里巴巴與云鋒基金對(duì)其進(jìn)行總額1.7億美元的戰(zhàn)略投資，持股54.3%。2014年10月，中信二十一世紀(jì)有限公司更名阿里健康信息技術(shù)有限公司。

　　此次馬云和白云山的聯(lián)手，意味著阿里巴巴健康產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作。

　　李楚源在會(huì)后的記者提問(wèn)環(huán)節(jié)表示，接下來(lái)，會(huì)在健民醫(yī)藥網(wǎng)跟阿里健康聯(lián)合做大做強(qiáng)，資源共享方面進(jìn)行探討，電子商務(wù)也不局限于廣州市醫(yī)藥公司，對(duì)于整個(gè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，電子商務(wù)都是接下來(lái)一個(gè)重要的商業(yè)模式。

　　這一表態(tài)讓阿里巴巴與白云山的合作充滿(mǎn)想象力。

　　作為老牌醫(yī)藥企業(yè)，白云山擁有豐富的藥品產(chǎn)品資源、龐大的零售終端和成熟的藥房托管技術(shù)，而阿里巴巴擁有成熟的電商系統(tǒng)和技術(shù)資源。“雙方將共同探索藥品O2O銷(xiāo)售模式、并基于對(duì)方大健康數(shù)據(jù)合作開(kāi)發(fā)特定產(chǎn)品。”白云山方面在定增公告中如是說(shuō)。

　　不過(guò)，外界對(duì)于阿里巴巴和白云山的合作前景看法不一。

　　“目前，阿里健康最缺的就是醫(yī)藥和醫(yī)療資源，而這些白云山可以為阿里健康提供。白云山方面，最缺的是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，廣州市醫(yī)藥公司自有電子商務(wù)平臺(tái)健民醫(yī)藥網(wǎng)一直做得不溫不火。這一次，雙方的合作將會(huì)彌補(bǔ)對(duì)方的缺陷。”一位醫(yī)藥行業(yè)觀察人士對(duì)記者說(shuō)道。

　　但在北京鼎晨醫(yī)藥咨詢(xún)創(chuàng)始人史立臣看來(lái)，目前開(kāi)展醫(yī)療健康服務(wù)方面的政策條件都不具備，雙方只能在電商領(lǐng)域放手去做。但是，由于白云山的主體市場(chǎng)僅限于華南地區(qū)，阿里健康肯定會(huì)與其他藥企進(jìn)行合作，因此白云山想借阿里健康走向全國(guó)很難。

　　史的看法代表了相當(dāng)一部分業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)。“醫(yī)療健康服務(wù)方面，國(guó)內(nèi)近五年不會(huì)有特別大的動(dòng)作。”史立臣對(duì)記者補(bǔ)充分析稱(chēng)，“因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)藥銷(xiāo)售放開(kāi)監(jiān)管的數(shù)量和種類(lèi)不會(huì)太多，未來(lái)醫(yī)藥市場(chǎng)的主體還是在線(xiàn)下。”