藍光地產(chǎn)借迪康藥業(yè)上市借殼上市路不好走

時間：2017-08-29 18:55:31 來源：品牌百科 閱讀量： 作者：豪禾品牌咨詢

　　在銀行對房地產(chǎn)企業(yè)貸款收緊后，拓寬融資渠道便成了如今各家地產(chǎn)類公司急于解決的問題。昨日晚間，上市川企迪康藥業(yè)再次發(fā)布了發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金報告書等一系列公告，并計劃提交到本周四召開的股東大會上審議，這意味著藍光地產(chǎn)借殼上市或?qū)⒂诮谝姺謺浴Ｖ档米⒁獾氖牵捎谒{光地產(chǎn)所處行業(yè)的特殊性，此次重組后續(xù)仍需國土資源部、住建部和證監(jiān)會等監(jiān)管部門的核準。

　　藍光和駿評估值達79.05億

　　根據(jù)公告，本次重組為迪康藥業(yè)擬通過發(fā)行股份的方式，購買藍光集團、平安創(chuàng)新資本、楊鏗合計持有的藍光和駿100%股權(quán)，以2013年10月31日為基準日，藍光和駿100%股權(quán)評估值為79.05億元;同時，擬采用詢價方式向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金，資金總額不超過本次交易總額的25%。

　　早在2008年6月，藍光集團便通過拍賣的形式，從身陷債務(wù)的迪康集團手中拿下了上市公司的控制權(quán)，目前藍光集團實際控制人楊鏗也為迪康藥業(yè)的控股股東。作為四川本土最大的房地產(chǎn)企業(yè)，藍光集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要載體便是子公司藍光和駿，在將其注入到上市公司后，幾乎實現(xiàn)了集團的整體上市。數(shù)據(jù)顯示，藍光和駿2011年—2013年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5.45億元、7.29億元和5.28億元，盈利能力遠超迪康藥業(yè)。

　　借殼上市路并不好走

　　雖然注入藍光和駿有望大幅改變上市公司的盈利能力，但此次重組仍面臨著諸多問題。去年9月，藍光集團曾收到迪康藥業(yè)原控股股東迪康集團提交的《民事起訴狀》，請求成都市金牛區(qū)法院判決確認迪康集團和藍光集團2007年10月簽訂的重組合同為有效合同。但是，成都市金牛區(qū)人民法院今年2月作出的《民事判決書》，駁回迪康集團的訴訟請求，在上訴期滿前，迪康集團現(xiàn)已提起上訴。

　　值得注意的是，本次重組如果能夠順利通過股東大會審議通過，還將面臨國土資源部、住建部的核查通過，以及證監(jiān)會對本次重組方案的核準。同時，此次交易標的藍光和駿所屬房地產(chǎn)行業(yè)，并不屬于此前工信部等十二部委《關(guān)于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，所確定的“汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”等重點支持推進兼并重組的行業(yè)或企業(yè)。這在一定程度上也加大了此次重組失敗的風險。

　　信貸政策促藍光上市步伐加速

　　相比于省內(nèi)的競爭對手，藍光地產(chǎn)一直以作風彪悍而著稱。成都一位地產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，“藍光地產(chǎn)的經(jīng)營風格便是‘短平快’，在拿地后半年內(nèi)便會開發(fā)，現(xiàn)在藍光又開始在全國范圍內(nèi)拿地，公司資金亦面臨較大壓力。”雖然上半年國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)環(huán)境有所改變，但公司主打剛需房的CO-CO系列產(chǎn)品銷售仍然較好，但如藍光公館1881等高端項目銷售則并不理想。

　　迪康藥業(yè)在發(fā)行股份購買資產(chǎn)的草案中表示，藍光和駿主要產(chǎn)品為剛需戶型產(chǎn)品，該類產(chǎn)品的消費群體一般以年輕工薪階層為主，且一般通過銀行按揭貸款作為支付手段。因此公司銷售受銀行按揭貸款規(guī)模影響較大，如受國家政策調(diào)整、銀行自身流動性變化、銀行風險控制變化等因素影響，出現(xiàn)銀行按揭貸款規(guī)模或比例縮小等情況，將導(dǎo)致消費者不能從銀行獲得按揭貸款，從而對公司銷售造成重大不利影響。